无效市场理论是建立在索罗斯的哲学研究基础之上的。他认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场实行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的进展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
此观点认为市场是无效的，或者说市场有的时候会无效。他们认为人的心理是最难度量的，有的人愿意以10元获得1元的利润，有的人愿意用10元获得0.5元的利润，每个人的需求不一样，所以导致每个人对于现在市场的看法不一样，有的人会认为高，有的人会认为低，并且伴随着恐惧贪婪，更让这个市场缺少有效性。这批少数者认为市场是愚蠢的，经常会犯错误，而我们只要利用这个错误就能够获得超额的利润。根本不要花那么多的人力物力去追求完美的信息，只要利用别人的愚蠢，来获得利润。所以这些人对于技术派和基本面派几乎不懈一顾。认为市场是无效的。所以任何基于此上的技术解析，基本解析根本毫无意义。