１８９１年香港第一家证券交易所－－香港经纪协会成立，标志着香港证券市场的正式形成，６０年代香港又相继成立了另外三家交易所，香港证券市场由此进入了四家交易所并存的所谓“四会时代”。
１９７３－１９７４年的股市暴跌，充分暴露了香港证券市场四会并存局面所引致的各種弊端，如四会竞争造成上市公司质量下降，四会各自独立运作造成交易效率降低，当局监管不易，市场投机成分过重等等。为加强对香港证券市场的统一管理，香港当局从１９７４年起提出四大交易所合并的设想，并于１９８０年注册成立香港联合交易所有限公司。
１９８６年３月２７日，四家交易所正式合并组成香港联合交易所，简称“联交所”，四所时代划上历史句号。
１９８６年４月２日联交所开始运作，采用电脑辅助交易系统进行证券买卖，是东南亚地区第一家利用电脑买卖证券的交易所。联交所同时开始享有在香港建立、经营和维护证券市场的专营权。