文/wisburg
在创业板经历了持续1个多月的快速上涨之后，昨日创业板的大幅跳水也让投资者再次注意到创业板的估值和风险。创业板的暴跌让投资者心慌起来。但国泰君安首席策略师乔永远给市场喂了一颗定心丸。
对此，国泰君安乔永远认为：
创业板本次调整是市场此前快速上涨后的正常波动，不会带来风格转变。维持“大分化”的观点，认为大盘趋势性机会概率偏小，成长股估值仍将维持较高的水平。建议在既成的大分化基础上继续寻找新的成长性投资机会。
国泰君安从宏观面，资金面，预期和行情风格判断市场风格不会发生根本性改变。
经济环境：可能阶段性企稳，通缩预期不会成为市场主流。3、4月份的新增贷款，社会融资及M2指标持续验证经济得到改善，资金正在脱虚入实。
市场流动性：目前已处在未来两个季度最宽裕的区间，意味着股债两个市场构成的金融系统流动性较为稳定。但整体流动性在短周期内出现了边际的收缩。如果流动性不会出现持续扩张，A股市场出现趋势性机会可能较小。
注册制：符合市场预期。从IPO速度上看，全年将有约360家公司上市，市场已经将注册制的相关变化纳入预期。
行情风格：年初以来的大分化行情会延续，风格不会转换。成长股的高估值不会在短期受到冲击，但估值不会快速向上提升。具备新成长性的机会将会爆发，建议寻找新的热点和具备成长性的标的。推荐三个链条：工业互联网、环保、黑电为代表的传统行业的转型。 主题上推荐长江经济带、国企改革新标的，以及海南板块。
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