文/程俊
美元指数周五站稳100关口的同时美元多头规模再次扩大。最新CFTC数据显示，美元净多头增加14052手合约，增幅6.4%。针对美元多头过度拥挤可能会带来调整和逆转的说法，高盛认为市场存在误区。
高盛集团在其最新的一份研究报告中指出，美元并不存在“多头仓位过重”这一说法，即便出现短期的调整也是正常现象。
高盛认为，回撤不是什么新鲜事，美元自从去年中期以来走强过程中不乏遭遇回撤。而在市场认为多头仓位过重的呼声中，美元却一次又一次的不断走强。
高盛称，外汇市场头寸数量很难做到精确计量，即使是被广泛接受的CFTC持仓报告，也仅占到外汇市场交投总额的5%左右。美元大幅走高存在基本面支撑，即欧洲和日本央行实施QE而美联储即将升息的鲜明对比。前端和长期利差急剧扩大的情况下，美元升值符合逻辑。
高盛总结认为，头寸数量很难精确判断，价格行为更为关键，美元严重超买言过其实。近期的走强就是一个很好的证明，这表明市场继续追赶强势美元的主题。预计美元将继续走高来迎接FOMC会议。
过去几个月，做多美元简直成为全球最热门的交易，这引发了部分投资者的担忧。前美银美林首席北美经济学家、加拿大财富管理公司Gluskin Sheff的首席经济学家David Rosenberg就认为，
“美元的贸易加权汇率可能涨得太多了点、太快了点。”他指出，2014年5月以来，美元就没有出现净空仓，美元的净多仓现在接近最高纪录。所以他担心的是，一旦那些美元多头开始套利，市场会怎样？
当然，Rosenberg并不认为投资者需要摒弃美元会继续上涨的预期。不过，做投资时切记市场反转是很重要的。
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(3月13日)发布的报告显示，投机者持有的美元净多头增加14052手合约，增幅6.4%，至净多头81270手合约，价值436亿美元。
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