文/王维丹
在昨日公布的2015年市场展望中，继格罗斯后又一位业内誉为“债券之王”的基金经理Jeffrey Gundlach重申今年美国利率走低的预测，认为体现美国国债收益率仍高于其他国债、仍有利可图的下图可能是今年的年度图表。
如图所示，德国、日本、瑞士国债的收益率都比美国国债的高。换言之，只要美国国债收益率还高于其他主权债券，美国国债市场就还能给全球债券投资者带来更好的回报。美国国债的收益率将因投资者的追捧而下跌，价格继续上涨。
Gundlach此前准确预测到去年美国利率下降。本月他接受《巴伦周刊》采访时预计，如果国际油价继续下跌，例如跌至每桶40美元，10年期美国国债收益率可能从2014年的2.17%降至1.38%，为2012年来最低水平。也就是说，美国的低利率可能会比共识预期持续得久。
目前经济学家预计，到今年年末，10年期美国国债收益率将由3%以上降至1.96%，而同期德国、日本和瑞士国债的收益率将分别只有0.5%、0.26%和0.2%。
上周另一位“债券之王”、全球债券基金巨头PIMCO创始人格罗斯（Bill Gross）同样预计，今年美国利率会继续走低。与今年下半年美联储开始加息的主流预期不同，格罗斯预计，直到今年年底，美联储也不会加息，因为全球经济依旧低迷，国际油价下跌和美元走高限制了美联储加息的空间。
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