文/林建建
资管公司Gluskin Sheff首席经济学家David Rosenberg近日在给客户的报告中把自己形容为“牛市的海报男孩”。
他还写道：
美国经济并不需要房地产市场或者出口来实现十一年以来最好的表现。有意思的是，经历了可怕的衰退、通缩恐慌、恐怖袭击、战争和无就业复苏后，2003年美国经济却爆发了，现在就像那个时候一样。
华尔街见闻网站今天早些时候介绍过，Rosenberg曾经是看空界的大佬。但现在，他改变了自己的立场，还自称是看空界的贱民。他认为看空者已经与现实脱节。
在这份报告中，除了表示今年美股肯定不会步入熊市外，Rosenberg还给出了13个投资建议和原因：
美国科技股：具有吸引力，因为它们估值相对便宜，总体来说资产负债表很强劲。它们还受益于国内需求走强。
非必须消费品股：将从就业增长中获益，低油价和强势美元降低进口成本。
加拿大银行股：股息率达4%，估值合理，尽管它们正在拼命寻找新的增长点。
欧元区金融股：经历了艰难的2014年，但是上行的潜力大于下行。它们价格低廉，有些市盈率低于10倍。
欧股：股息率通常达到3.7%，而德国10年期国债收益率跌破了0.60%。
欧洲大型出口企业：随着欧洲央行放宽货币政策，欧元面临贬值。它们还将受益于美国经济走强，预期美国经济增长3%，而欧洲经济增长仅1%。
能源股：经历了一年的沉郁之后，可能会反弹；历史上，继能源行业和大盘表现大幅分化之后，能源股会反弹。而且，原油的抛售可能有些过头了。
高品质企业债和新兴市场垃圾债比美债的机会更好。美国国债收益率曲线近端已按美联储收紧货币政策进行定价。
美国垃圾债随着能源股遭抛售而下跌。美国垃圾债平均收益率升至6.62%，今年回报率大致如此。
日股：将从低通胀中收益，因为低通胀将刺激日本央行增加刺激。
新兴市场：应该区别对待，因地制宜。印度和墨西哥等进行着经济改革的国家有吸引力，但是哥伦比亚和南非有经常帐出现赤字的风险。
大宗商品进口国：从韩国到波兰等国从油价崩盘中获益。
中国股市：尽管经济疲软，中国股市却经历了大涨的一年。新的货币宽松政策扩大了银行存款基数，促使上证指数创下历史新高，应该能继续支撑A股。
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